Thê thảm cổ phiếu Techcombank: Thị giá “bốc hơi” 36% chỉ sau 1 tháng niêm yết!

Ngày 4/6 vừa qua, hơn 1,16 tỷ cổ phiếu TCB của Ngân hàng Kỹ thương Việt Nam -Techcombank đã chính thức niêm yết trên sàn HoSE với giá tham chiếu 128.000 đồng/CP, tương ứng vốn hóa ở mức gần 150.000 tỷ đồng (khoảng 6,5 tỷ USD), đứng thứ 2 sau Vietcombank và cao gấp rưỡi so với BIDV cũng như VietinBank.

Tuy nhiên, chỉ sau 1 tháng niêm yết, đến nay, thị giá của mã cổ phiếu này đã lao dốc hết sức thê thảm.

Theo đó, TCB có phiên thứ 6 giảm liên tiếp khi chốt phiên giao dịch hôm nay, cổ phiếu này giảm sàn 6,94%, về mức 81.800 đồng/CP, với hơn 2,1 triệu đơn vị được khớp lệnh.

Như vậy, so với mức giá chào sàn, thị giá hiện tại của TCB đã giảm 36%, tương đương vốn hóa Ngân hàng “bốc hơi” gần 53.850 tỷ đồng.

Diễn biến giá cổ phiếu TCB từ khi niêm yết đến nay

Một trong những nguyên nhân dẫn đến tình trạng hiện nay của TCB, một phần xuất phát từ nguyên nhân cổ phiếu này được định giá quá cao tại thời điểm lên sàn.

Theo đó, giá tham chiếu trong phiên giao dịch đầu tiên của TCB được xác định dựa theo kết quả định giá cổ phiếu theo phương pháp thị trường mà cụ thể là so sánh hệ số P/E và P/B và phương pháp giá trị sổ sách.

Các hệ số này được tính toán tại thời điểm ngày 9/4/2018, đây là thời điểm thị trường chứng khoán Việt Nam thiết lập đỉnh mới trên 1.200 điểm, còn thu nhập mỗi cổ phiếu lấy theo EPS của năm 2017, giá trị sổ sách của cổ phiếu cũng tính theo năm 2017.

Tuy nhiên, thời gian vừa qua, thị trường chứng khoán Việt đã có đợt điều chỉnh mạnh, theo đó, nhóm cổ phiếu Ngân hàng - nhóm cổ phiếu tăng nhanh nhất đã trở thành nhóm giảm mạnh nhất.

Trong bối cảnh đó, cổ phiếu TCB lại lên sàn với mức giá 128.000 đồng/CP – mức giá bằng 3 ngân hàng quốc doanh (VCB, CTG, BID), khiến nhiều người khá bất ngờ bởi sự đắt đỏ của cổ phiếu này và vô hình chung cổ phiếu Techcombank đã trở nên đắt đỏ ở thời điểm chào sàn.

Tích cực cho vay bất động sản "tỷ lệ thuận" với nợ xấu!

Trong 5 năm gần đây, dư nợ cho vay kinh doanh bất động sản của Techcombank đã phình to nhanh chóng, đạt đỉnh vào năm 2016 với 24.182 tỷ đồng, chiếm 17% tổng dư nợ của Ngân hàng và gấp 6,6 lần năm 2012.

Tuy nhiên, đến nay, sức nóng từ hoạt động cho vay của Ngân hàng này trong lĩnh vực bất động sản vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Theo đó, kết thúc năm 2017, Techcombank có tổng tài sản đạt mức 269.392 tỷ đồng, tăng 14,4% so với đầu năm. Huy động vốn đạt 170.970 tỷ đồng, giảm gần 2.500 tỷ đồng; dư nợ tín dụng tăng thêm 12,7% lên mức 160.849 tỷ đồng.

Trong đó, cho vay các tổ chức kinh tế ở Techcombank chiếm khoảng 60% và 40% còn lại là cho vay cá nhân.

Đáng chú ý, cho vay kinh doanh bất động sản là mảng chiếm tỷ trọng lớn nhất của Ngân hàng với dư nợ 20.326 tỷ đồng, chiếm 12,5% tổng dư nợ tín dụng.

BCTC hợp nhất Quý I/2018 của Techcombank mới đây cho thấy, đến cuối kỳ, tổng tài sản của Ngân hàng tăng thêm 3.760 tỷ đồng và đạt mức 273.152 tỷ đồng. Trong đó, tổng huy động khách hàng đạt 181.390 tỷ đồng, tăng 6.1%. Dư nợ tín dụng đạt 163.948 tỷ đồng, tăng 1,9% và chiếm 60% tổng tài sản.

Tuy nhiên, tỷ trọng cho vay bất động sản của Ngân hàng đã tăng lên mức 13,7%, với dư nợ 22.406 tỷ đồng. Trong khi đó, công nghiệp chế biến chế tạo là lĩnh vực lớn thứ hai được Techcombank tập trung cho năm 2017 với tỷ trọng 12,4% đã giảm về mức 10,9% và dư nợ là 17.845 tỷ đồng.

Ngoài ra, nợ xấu của Techcombank cũng tăng gần 500 tỷ đồng, tương đương 18,7% so với đầu năm lên mức 3.068 tỷ đồng, đồng thời, tỷ lệ nợ xấu cũng tăng từ 1,6% lên 1,87% tổng dư nợ cho vay.

Ánh Phượng

Theo Báo Thời Đại