Trang chủ Kinh tế Tài chính - Ngân hàng
09:35 | 29/07/2024 GMT+7

Điệp khúc "dư nợ margin kỷ lục" trở lại, nhà đầu tư đã phải lo lắng khi giải ngân?

aa
Một trong những thông tin gây thêm sự lo lắng cho nhà đầu tư trong tuần vừa qua là việc dư nợ margin tiếp tục lập kỷ lục. Tuy nhiên, các chuyên gia đã đưa ra những đánh giá phản ánh sát hơn trạng thái thị trường cũng như xu hướng tiếp theo.
VNDIRECT: Nửa cuối năm 2024, chứng khoán vẫn hấp dẫn hơn so với gửi tiết kiệm
Cảnh báo lừa đảo đầu tư chứng khoán quốc tế, tiền ảo
Khối ngoại cắt đứt chuỗi 20 tuần bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Dư nợ margin cao nhưng không nguy hiểm

Điệp khúc

Ông Bùi Văn Huy

Giám đốc chi nhánh TP.HCM, Công ty Chứng khoán DSC

Có thể nói diễn biến thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam yếu hơn rất nhiều so với diễn biến chung của thị trường chứng khoán thế giới. Việc thị trường lẹt đẹt và mãi không chịu lớn khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy khó chịu trong ngắn hạn.

Riêng về tuần qua, thị trường đã rơi tương đối mạnh sau khi có những phiên hồi phục với thanh khoản yếu vào cuối tuần. Có thể nói, tâm lý trong tuần giao dịch vừa qua hết sức dè dặt. Điều này có thể xuất phát từ sự bối rối của nhà đầu tư sau sự kiện chính trị lớn của đất nước. Cùng với đó là lo ngại về tình trạng margin đang ở ngưỡng tuyệt đối cao nhất lịch sử dẫn đến call margin và xử lý sai phạm ở một số cổ phiếu Bất động sản dẫn đến diễn biến kém của nhóm này trong thời gian qua.

Tuy nhiên, các thông tin khiến nhà đầu tư lo ngại có thể cũng sẽ đi qua. Điều may mắn là dù thanh khoản thấp nhưng chúng ta cũng kịp vá lại ngưỡng 1.240.

Tôi hy vọng với những nốt trầm ngắn hạn đi qua, nhà đầu tư sẽ dần quay lại với thị trường. Tuần tới nếu tiếp tục đóng cửa trên 1.240 và thanh khoản trở lại, đó là tín hiệu xác nhận đáy. Còn trong trung hạn, tôi giữ nguyên sự lạc quan với thị trường.

Về câu chuyện margin lập kỷ lục, thực tế mùa báo cáo tài chính (BCTC) nào ngưỡng margin cũng được nhắc đến và thảo luận rất nhiều. Hiện tại ngưỡng margin đã lên ngưỡng cao nhất lịch sử nhưng câu trả lời của tôi là margin hiện tại không nguy hiểm.

Thứ nhất, khả năng cung ứng Margin của các CTCK đã được nâng cao rất nhiều sau những lần tăng vốn. Việc các CTCK hiện tại thực hiện 1 phần chức năng cho vay của các ngân hàng nên con số tuyệt đối tăng cũng dễ hiểu.

Điệp khúc

Thông kê biến động của dư nợ cho vay ký quỹ tại các CTCK tới quý II/2024.

Trong khi đó, vốn cho vay đang rất dư thừa, người trong nghề thậm chí nói vui là đang khá “ế”. Kể cả các kho chứng khoán cũng dư nguồn rất nhiều.

Do đó trên quan điểm người làm nghề, ai đó nói rủi ro margin cao thì tôi không đồng ý. Sau một lượng call/force tuần rồi, rủi ro margin ở mặt bằng giá này là không cao.

Nếu có áp lực margin, chỉ gây rung lắc trong vài phiên

Điệp khúc

Ông Trần Trương Mạnh Hiếu

Trưởng phòng phân tích Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam

Thị trường trong tuần qua ghi nhận tuần giảm thứ 3 liên tiếp, cụ thể chỉ số VN-Index giảm mạnh 2 phiên đầu tuần và có sự phục hồi trong các phiên còn lại. Sự tăng giảm đan xen này là hiện tượng bình thường khi đặt trong xu hướng giảm bắt đầu tứ tháng 06/2024.

Bên cạnh đó, nếu nhìn thị trường dưới góc độ phân tích kỹ thuật thì thị trường đã xác nhận mẫu hình hai đỉnh. Đây là một mẫu hình đảo chiều xu hướng. Mẫu hình này đã được xác nhận với phiên điều chỉnh thứ 3 tuần trước. Mẫu hình có mục tiêu giá là vùng 1.180-1.200 điểm. Vì thế, khả năng chỉ số điều chỉnh trong tuần tới là khá lớn. Sự phục hồi trong 3 phiên cuối tuần trước được xem như là hiện tượng Pull-back thường thấy khi mẫu hình được xác nhận.

Tuy xu hướng điều chỉnh có thể xuất hiện trong ngắn hạn nhưng xu hướng tăng trong trung và dài hạn vẫn được duy trì nhờ các yếu tố cơ bản vĩ mô vẫn được cải thiện đáng kể. do đó, sự điều chỉnh ngắn hạn là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật.

Điệp khúc

Dư nợ cho vay và room còn lại của 30 CTCK (số liệu tổng hợp)

Margin các CTCK hiện tại đang tạo áp lực lên thị trường nhưng áp lực này thật sự không tác động mạnh đến xu hướng trung, dài hạn của thị trường mà chỉ có tác động ngắn hạn một vài phiên.

Cụ thế, hiện tại các CTCK đang quản trị rủi ro từ margin khá tốt, nên các vị thế cho vay thường đảm bản an toàn dựa trên tính thanh khoản của cổ phiếu đó. Khi gặp vấn đề các khoản margin này sẽ nhanh chóng được xử lý trong 1-2 phiên để thu hồi vốn nhờ mức thanh khoản tốt của cổ phiếu.

Áp lực giải chấp chỉ tác động trong một vài phiên và không kéo dài. Vì thế, có thể áp lực từ margin sẽ làm thị trường có sự rung lắc trong một vài phiên nhưng nhìn tổng thể xu hướng vẫn sẽ được duy trì.

Nhà đầu tư trung và dài hạn có thể cân nhắc giải ngân mới

Điệp khúc

Ông Đinh Quang Hinh

Trưởng Bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường Khối Phân tích, VNDIRECT

Về kỹ thuật, chỉ số VN-Index có dấu hiệu tạo đáy ngắn hạn và phục hồi sau khi về vùng thấp nhất là 1.218 điểm trong tuần giao dịch vừa qua.

Điểm đáng lưu ý là lực bán đã suy yếu đáng kể còn lực cầu có dấu hiệu cải thiện nhẹ trong những phiên giao dịch cuối tuần.

Bước sang tuần giao dịch tới, xu hướng thị trường có thể được xác nhận khi những thông tin quan trọng sắp được công bố, bao gồm (1) số liệu vĩ mô trong nước tháng 7, (2) Fed đưa ra những cập nhật trong cuộc họp cuối tháng 7 về lộ trình cắt giảm lãi suất và (3) thời hạn công bố báo cáo KQKD quý II của các doanh nghiệp niêm yết.

Trong kịch bản cơ sở, chúng tôi kỳ vọng chỉ số VN-Index có thể xây nền và tích lũy trở lại trong vùng 1.230-1.260 điểm trong tuần giao dịch tới. Với định giá thị trường đã về mức hấp dẫn hơn, các nhà đầu tư trung và dài hạn có thể “bắt đầu xây dựng danh mục đầu tư cho tầm nhìn 6-12 tháng tới”, tập trung vào một số nhóm ngành có triển vọng kinh doanh cải thiện như Ngân hàng, Tiêu dùng-bán lẻ và Xuất nhập khẩu.

Trong khi đó các nhà giao dịch ngắn hạn cần chờ đợi thị trường “xác nhận xu hướng ngắn hạn” và “sự cải thiện của dòng tiền” trước khi gia tăng vị thế nắm giữ cổ phiếu.

VNDIRECT: Nửa cuối năm 2024, chứng khoán vẫn hấp dẫn hơn so với gửi tiết kiệm VNDIRECT: Nửa cuối năm 2024, chứng khoán vẫn hấp dẫn hơn so với gửi tiết kiệm
Cảnh báo lừa đảo đầu tư chứng khoán quốc tế, tiền ảo Cảnh báo lừa đảo đầu tư chứng khoán quốc tế, tiền ảo
Khối ngoại cắt đứt chuỗi 20 tuần bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam Khối ngoại cắt đứt chuỗi 20 tuần bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Mai Hương
Nguồn:

Tin bài liên quan

Các tin bài khác

35.000 tỷ đồng vốn ưu đãi từ HDBank – Cú huých tài chính cho doanh nghiệp sản xuất và công nghệ số

35.000 tỷ đồng vốn ưu đãi từ HDBank – Cú huých tài chính cho doanh nghiệp sản xuất và công nghệ số

Nắm bắt thời điểm vàng trong mùa cao điểm sản xuất kinh doanh giữa năm, đồng thời thực hiện định hướng của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước trong chương trình tín dụng trọng điểm 500.000 tỷ đồng thúc đẩy đầu tư hạ tầng và công nghệ số - hai động lực tăng trưởng chiến lược giai đoạn 2025 -2030, HDBank tiên phong triển khai hai gói tín dụng quy mô lên đến 35.000 tỷ đồng.
HDBank thúc đẩy tài chính trọn đời bằng hệ sinh thái tài chính số toàn diện

HDBank thúc đẩy tài chính trọn đời bằng hệ sinh thái tài chính số toàn diện

HDBank mang đến “Ngày không tiền mặt 2025” góc nhìn sâu sắc về hành vi tài chính của người Việt, từ những chi tiêu thường nhật đến kế hoạch dài hạn, đồng hành theo mỗi giai đoạn cuộc sống mỗi người
MB chính thức tặng miễn phí: app quản lý bán hàng, xuất hóa đơn điện tử chỉ cần điện thoại

MB chính thức tặng miễn phí: app quản lý bán hàng, xuất hóa đơn điện tử chỉ cần điện thoại

Ngày 13/6, hưởng ứng Nghị định 70/2025/NĐ-CP của Chính phủ về tăng cường quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) chính thức công bố triển khai chương trình tặng miễn phí ứng dụng mSeller – giải pháp hỗ trợ bán hàng và phát hành hóa đơn điện tử dành riêng cho hộ kinh doanh, tiểu thương và doanh nghiệp siêu nhỏ.
5 tháng đầu năm, HDBank tặng 2.000 căn nhà tình thương

5 tháng đầu năm, HDBank tặng 2.000 căn nhà tình thương

Trong 5 tháng đầu năm 2025, HDBank đã trao kinh phí xây dựng hơn 2.000 căn nhà tình thương trên cả nước, tiếp nối mạch nguồn yêu thương mà ngân hàng đã lan tỏa trên chặng đường hơn 35 năm qua.

Đọc nhiều

Thứ trưởng Bộ Tư pháp Nguyễn Thanh Tịnh: Việt Nam luôn coi trọng và nỗ lực thực hiện các cam kết quốc tế về quyền con người

Thứ trưởng Bộ Tư pháp Nguyễn Thanh Tịnh: Việt Nam luôn coi trọng và nỗ lực thực hiện các cam kết quốc tế về quyền con người

Trong các ngày từ 7 - 8/7, Đoàn Việt Nam với đại diện của 9 cơ quan gồm Tòa án nhân dân tối cao, Viện kiểm sát nhân dân tối cao, Bộ Tư pháp, Bộ Ngoại giao, Bộ Công an, Bộ Nội vụ, Bộ Văn hóa, Thể thao và Du lịch, Bộ Dân tộc và Tôn giáo, Văn phòng Chính phủ, do Thứ trưởng Bộ Tư pháp Nguyễn Thanh Tịnh làm Trưởng đoàn sẽ tham dự Phiên đối thoại về Báo cáo quốc gia thực thi Công ước quốc tế về các quyền dân sự và chính trị (Công ước ICCPR) tại Phiên họp thứ 144 của Ủy ban Nhân quyền Liên hợp quốc tại Geneve, Thụy Sỹ. Chúng tôi đã có cuộc phỏng vấn Thứ trưởng Bộ Tư pháp Nguyễn Thanh Tịnh về sự kiện quan trọng này.
[Ảnh] Lan tỏa giá trị truyền thống Công an nhân dân, gắn kết bạn bè quốc tế

[Ảnh] Lan tỏa giá trị truyền thống Công an nhân dân, gắn kết bạn bè quốc tế

Ngày 04/7, Bộ Công an tổ chức chương trình tham quan, dâng hương tại Khu di tích lịch sử Nha Công an Trung ương (tỉnh Tuyên Quang) và Khu di tích lịch sử ATK Định Hóa (tỉnh Thái Nguyên). Hoạt động nằm trong chuỗi sự kiện kỷ niệm 80 năm Ngày Truyền thống Công an nhân dân Việt Nam (19/8/1945 - 19/8/2025) và 20 năm Ngày hội Toàn dân bảo vệ an ninh Tổ quốc (19/8/2005 - 19/8/2025).
Tin quốc tế ngày 05/7: Ông Trump tuyên bố sẽ áp thuế lên tới 70% với một số quốc gia từ ngày 01/8

Tin quốc tế ngày 05/7: Ông Trump tuyên bố sẽ áp thuế lên tới 70% với một số quốc gia từ ngày 01/8

Tổng thống Trump tuyên bố sẽ áp thuế lên tới 70% với một số quốc gia từ ngày 01/8; Hamas phản hồi tích cực trước đề xuất ngừng bắn 60 ngày... là tin quốc tế đáng chú ý ngày 05/7.
Cơ hội việc làm trong ngành Tiếng Việt và Văn hóa Việt Nam tại các công ty nước ngoài: Góc nhìn từ nhà tuyển dụng Hàn Quốc

Cơ hội việc làm trong ngành Tiếng Việt và Văn hóa Việt Nam tại các công ty nước ngoài: Góc nhìn từ nhà tuyển dụng Hàn Quốc

Anh Ha Dong Hwan, Quản lý các dự án mới của iMarket Vietnam, chi nhánh Việt Nam của iMarket Korea (Hàn Quốc) chia sẻ về cơ hội việc làm trong ngành Tiếng Việt và Văn hóa Việt Nam hiện nay.
Người chiến sĩ Hải quân kiên cường nơi đầu sóng qua những bức ảnh

Người chiến sĩ Hải quân kiên cường nơi đầu sóng qua những bức ảnh

Từ ngày 01 đến 06/7, tại đặc khu Phú Quốc (tỉnh An Giang), Bộ Tư lệnh Vùng 5 Hải quân tổ chức trưng bày ảnh với chủ đề “Tự hào người chiến sĩ Hải quân”. Hơn 300 bức ảnh được giới thiệu tại trưng bày đã khắc họa sinh động hình ảnh người lính biển - kiên cường nơi đầu sóng ngọn gió, sẵn sàng chiến đấu, hy sinh để bảo vệ chủ quyền biển đảo thiêng liêng của Tổ quốc, đồng thời là điểm tựa vững chắc của nhân dân trên địa bàn đóng quân.
An Giang: Bàn giao “Nhà đồng đội” cho quân nhân có hoàn cảnh khó khăn

An Giang: Bàn giao “Nhà đồng đội” cho quân nhân có hoàn cảnh khó khăn

Ngày 02/7, tại phường Rạch Giá (tỉnh An Giang), Bộ Tư lệnh Vùng 5 Hải quân đã tổ chức lễ bàn giao “Nhà đồng đội” cho quân nhân có hoàn cảnh khó khăn về nhà ở đang công tác tại đơn vị.
Lưu giữ lá cờ đầu tiên tại cột cờ A Pa Chải sau 56 ngày treo

Lưu giữ lá cờ đầu tiên tại cột cờ A Pa Chải sau 56 ngày treo

Sáng 1/7, tại cột cờ A Pa Chải – ngã ba biên giới thiêng liêng của Tổ quốc thuộc xã Sín Thầu, Ban Chỉ huy Bộ đội Biên phòng tỉnh Điện Biên đã phối hợp với Đảng bộ, chính quyền và nhân dân các dân tộc trên địa bàn tổ chức lễ hạ quốc kỳ, lưu giữ lá cờ đầu t
infographic ky nang tranh bay lua dao du lich mua cao diem
infographics canh bao gia mao loi dung danh nghia mat tran to quoc de huy dong ung ho
cong nghiep phuc hoi manh xuat nhap khau tang truong an tuong
infographic viet nam hoan thanh vai tro dong chu tich chuong trinh dong nam a searp giai doan 2022 2025
infographic sua phap lenh dan so vo chong tu quyet dinh so con va thoi gian sinh con
infographics quan he doi tac toan dien giua viet nam va hungary
infographic quan he doi tac chien luoc toan dien viet nam phap
Xin chờ trong giây lát...
[Video] Người truyền cảm hứng về tình yêu nước
Sinh viên Lào đi chùa tắm Phật mừng Tết cổ truyền Bunpimay
[Video] 60 phút - Hành trình thay đổi cuộc đời
MV "Bắc Bling": Cụ già, em nhỏ ngân nga, du khách gần xa tỏ bày hứng thú
[Video] Dự án CAF: Ươm mầm những công dân toàn cầu tương lai
[Video] Du khách quốc tế trải nghiệm lễ Phật đầu năm tại chùa Tam Bảo (Đà Nẵng)
Tết của bác sĩ trực cấp cứu - hồi sức tích cực
Đại sứ nhóm G4 hát "Năm qua đã làm gì"
[Video] Bản hòa ca tình hữu nghị chào năm mới 2025
[Video] 30 năm quan hệ Việt Nam - Hoa Kỳ: từ chiến tranh đến đối tác chiến lược toàn diện
[Video] Samaritan’s Purse và Plan International Việt Nam hỗ trợ người dân Việt Nam phục hồi sau bão
[Video] Tái thiết thôn Làng Nủ: Quân đội - Nhân dân đồng hành xây dựng tương lai mới
[Video] Tổ chức Cứu trợ Trẻ em và hành trình 10 năm thay đổi cuộc sống trẻ em vùng cao
[Video] Kinh nghiệm tham quan Bảo tàng Lịch sử Quân sự Việt Nam mới
Halloween: ứng xử thế nào cho đúng?
Phiên bản di động