Vì sao các ngân hàng trung ương trên thế giới có thể mua hơn 1.100 tấn vàng?

Nhiều nhà đầu tư tìm đến vàng để bảo vệ tài sản trong bối cảnh quá nhiều biến động Doanh số bán vàng tháng 3/2023 cao hơn 38% so với cùng kỳ năm trước. Cùng lúc đó, doanh số bán vàng quý 1/2023 cao hơn 2% so với quý 1/2022.

Triển vọng giá vàng ra sao sau những phiên biến động trồi sụt? Các quan chức của Fed sẽ không có bất kỳ phát biểu công khai nào trong khoảng thời gian từ nay cho đến cuộc họp vào ngày 3/5 của FOMC.

Theo một bài viết trên tờ Kitco News mới đăng tải, giá vàng nhiều khả năng sẽ chốt lại năm 2023 ở mức 2.100USD/ounce và rồi sau đó lên ngưỡng 2.200USD/ounce trước thời điểm tháng 3/2024, theo ngân hàng UBS. Cụ thể, UBS nhận định việc nhiều ngân hàng trung ương mua vào sẽ là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu.

Tính từ đầu năm 2023 đến nay, vàng vốn được coi như loại tài sản có tăng trưởng tốt nhất, giá vàng đã tăng được 9,2% trong năm 2023, giá vàng nhiều lần giao dịch ở ngưỡng 2.000USD/ounce. Cũng theo ngân hàng UBS, quá trình tăng giá của vàng còn lâu mới kết thúc.

“Một yếu tố quan trọng kéo giá vàng tăng chính là việc nhu cầu của nhiều ngân hàng trung ương ở mức cao và nhiều nhà đầu tư tài chính trở lại thị trường, các quỹ ETFs và quỹ trên thị trường quyền chọn đều ghi nhận nhu cầu đầu tư cao nhất trong hơn 1 năm. Tháng 3/2023 là tháng đầu tiên các quỹ ETFs đón nhận vốn ròng”, UBS nhấn mạnh.

Cũng theo UBS, làn sóng các ngân hàng trung ương mua mạnh vàng sẽ có thể kéo dài thêm một năm nữa. Và dù rằng loại nhu cầu vàng kiểu này không trực tiếp ảnh hưởng đến giá cả, mức độ mua cao kỷ lục như từng chứng kiến trong thời gian gần đây cũng gây ra nhiều ảnh hưởng.

“Thông thường, các ngân hàng trung ương được coi như đối tượng mua thứ cấp trên thị trường bởi khối lượng mua của họ hiếm khi đạt được quy mô tương đương như các quỹ ETFs, quỹ đầu cơ và nhiều loại hình quỹ khác. Tuy nhiên trong năm 2022, mọi chuyện đều đã thay đổi. Nhu cầu mua của các ngân hàng trung ương lên mạnh trong năm ngoái, mức cao nhất tính từ năm 1950”, nghiên cứu của UBS nhấn mạnh. Tỷ trọng đóng góp của nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương trong tổng cầu vàng toàn cầu ước tính 23% trong năm 2022 trong khi đó giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2019, tỷ lệ này chỉ từ 8-14%.

UBS cũng nhắc đến khảo sát của HSBC mới đây thực hiện với 83 ngân hàng trung ương trên thế giới, trong đó đến 2/3 ngân hàng trả lời cho biết họ sẽ tăng nắm giữ vàng trong năm 2023. Hai lý do quan trọng cho điều này chính là họ lo ngại về rủi ro địa chính trị cũng như rủi ro lạm phát.

“Tính từ đầu năm 2023 đến nay, tổng khối lượng mua chính thức của các ngân hàng trung ương ước tính khoảng 120 tấn, như vậy nếu tính cả năm nay dựa trên xu thế hiện tại, ngân hàng trung ương các nước có thể mua đến 750 tấn vàng. Dù rằng điều này cho thấy sự chững lại của tốc độ mua vàng so với năm 2022, năm 2023 sẽ vẫn là năm các ngân hàng trung ương mua vàng cao thứ 2 trong lịch sử. Trong năm ngoái, tổng lượng vàng các ngân hàng trung ương mua vào ước tính 1.136 tấn”, biên bản của UBS cho hay.

Nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương có thể chững lại do giá vàng cao, tuy nhiên các biến động liên quan đến thị trường và xu thế giảm đôla hóa sẽ vẫn hỗ trợ cho việc các ngân hàng trung ương mua thêm vàng.

Sau khi tăng ước tính 150USD/ounce trong 4 tháng đầu năm nay, giá vàng có thể tăng thêm 100 USD/ounce trước thời điểm cuối năm, UBS dự báo.

Một số ngân hàng lớn khác trên toàn cầu dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có thể buộc phải chuyển hướng mạnh mẽ chính sách tiền tệ khi mà điều kiện kinh tế xấu đi. Sau khi trải qua nhiều biến động trong tháng vừa qua, thị trường giờ đây đang hài lòng với khả năng Fed sẽ nâng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng sau.

Tuy nhiên, thị trường cũng đang dự báo về khả năng sẽ có những đợt cắt giảm lãi suất trong nửa sau của năm.

“Môi trường đó sẽ có lợi cho giá vàng. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng thị trường chưa đánh giá đầy đủ tác động tiêu cực từ việc Fed thay đổi định hướng chính sách tiền tệ trong cuộc chiến chống lại lạm phát và khả năng kinh tế Mỹ hạ cánh cứng hoặc hạ cánh mềm. Sức hấp dẫn của vàng trong vai trò công cụ đầu tư tăng lên trong những kịch bản nói trên. Cho đến nay, nhà đầu tư chưa đánh giá hết tác động từ tình hình”, chuyên gia phân tích nhấn mạnh.

“Dòng tiền của tháng 3/2023 giúp cải thiện tâm lý trên thị trường vàng, tuy nhiên lượng nắm giữ hiện tại ở dưới mốc lịch sử. Lần gần nhất giá vàng giao dịch ở ngưỡng này là khoảng 1.970USD/ounce. Lượng nắm giữ của vàng ETF cao hơn 12% so với hiện nay. Tính đến ngày 31/3/2023, tổng lượng sở hữu ròng trên sàn COMEX ước tính khoảng 482 tấn, theo Hội đồng Vàng Thế giới. Trong khi đó ở thời điểm tháng 4/2022, lượng nắm giữ ước tính 819 tấn”, chuyên gia phân tích tại quỹ VanEck nhấn mạnh.

Phân tích yếu tố đẩy giá vàng tăng mạnh trong tuần này Giá vàng để mất phần nào đà tăng trong phiên giao dịch ngày thứ Năm trước khi báo cáo về thị trường lao động Mỹ vốn rất được chờ đợi được công bố.

Lý do Trung Quốc không ngừng tăng cường dự trữ vàng Nhu cầu mua vàng của Trung Quốc đã tăng 5 tháng liên tiếp, theo phân tích của ông Krishan Gopaul - chuyên gia cao cấp phụ trách châu Âu, Trung Đông và châu Á tại ETF Investment Strategy.