Lên sàn với giá 26.800 đồng/CP: Hải Phát Invest đang vẽ ra viễn cảnh sở hữu quỹ đất 10.000ha?

Với mức giá tham chiếu trong ngày gia dịch đầu tiên là 26.800 đồng/CP và biên độ dao động +-20%, dự kiến vốn hóa của Hải Phát Invest trong ngày chào sàn đạt 4.020 tỷ đồng. Tuy nhiên, Hải Phát đang có những gì trong tay, khi định giá cổ phiếu của mình cao đến vậy?

Sở GDCK Thành phố Hồ Chí Minh đã ra quyết định về việc chấp thuận cho CTCP Đầu tư Hải Phát (Hải Phát Invest) được niêm yết 150 triệu cổ phiếu trên HoSE với mã chứng khoán HPX vào ngày 24/7/2018.

Có lợi nhuận khủng nhờ bán "công ty con" cho "người thân"

Thành lập từ tháng 12/2003, chuyên về xây dựng các loại công trình dân dụng, đường sắt, xây dựng chuyên dụng… và kinh doanh bất động sản, nhưng Hải Phát Invest khi ấy chỉ có vốn điều lệ vẻn vẹn 8 tỷ đồng. Đến nay, vốn điều lệ của Hải Phát Invest đạt mức 1.500 tỷ đồng và đang sở hữu 3 Công ty con.

Về cơ cấu, bản cáo bạch niêm yết của Hải Phát Invest cho thấy hiện doanh nghiệp này đang có 3 cổ đông lớn nắm giữ 56,8% vốn điều lệ, bao gồm: 1 cổ đông ngoại là Vietnam Enterprise Investments Limited sở hữu 8,7372% vốn và 2 cổ đông cá nhân là ông Đỗ Quý Hải - Chủ tịch HĐQT công ty và bà Chu Thị Lương (vợ ông Hải) đang sở hữu lần lượt 40,0384% và 8% vốn của Hải Phát Invest.

Năm 2016 kết quả kinh doanh của Công ty đem về rất khả quan với mức doanh thu hợp nhất đạt 1.807 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt gần 168 tỷ đồng.Tuy nhiên, bước sang năm 2017, doanh thu của Hải Phát sụt giảm 40%, còn 1.080 tỷ đồng.

Trong cơ cấu doanh thu của Hải Phát Invest phần lớn đến từ kinh doanh bất động sản, chiếm khoảng 95% tổng doanh thu. Còn lại là doanh thu cho thuê bất động sản, cung cấp vật tư và các hoạt động khác.

Nguồn: BCTC hợp nhất năm 20167, 2017 Hải Phát Invest

Dù vậy, lợi nhuận sau thuế năm 2017 của Văn Phú Invest vẫn đem về 325 tỷ đồng, tăng trưởng 96% so với năm 2016.

Nguyên nhân là do năm qua, Văn Phú Invest bất ngờ ghi nhận tới 306 tỷ đồng doanh thu tài chính, trong khi năm 2016 chỉ 10 tỷ đồng.

Theo đó, khoản doanh thu đột biến hơn 300 tỷ trên là tiền lãi đến từ hoạt động chuyển nhượng 57% vốn điều lệ của Công ty TNHH Phát triển địa ốc Hải Phong cho 2 doanh nghiệp là CTCP Bất động sản Hải Phát và cho CTCP Đầu tư Xây dựng và Thương mại Thành Nhân.

Nếu không kể đến các khoản doanh thu đột biến này, lợi nhuận năm 2017 của Hải Phát Invest chỉ bằng một nửa năm 2016.

Tính đến ngày 31/12/2017, tổng tài sản của Hải Phát Invest đạt 6.576 tỷ đồng, tăng 1.677 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, vốn chủ sở hữu đạt 2.088 tỷ đồng.

Theo kế hoạch, năm 2018, Hải Phát đặt mục tiêu đạt 3.200 tỷ đồng doanh thu, 450 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế .

Để hoàn thành kế hoạch này, dự kiến trong năm 2018, Công ty sẽ tập trung nguồn lực để phát triển các dự án Tổ hợp thương mại Dịch vu & Căn hộ cao cấp Hải Phát Plaza, dự án Nhà ở xã hội Phú Lãm (The Vesta), dự án khu đô thị Phú Lương và dự án đấu giá Trâu Quỳ tại Gia Lâm Hà Nội.

Bên cạnh đó, trong năm nay, Hải Phát sẽ thực hiện kế hoạch tăng vốn lên 2.500 tỷ đồng theo 2 đợt. Đợt 1 sẽ tăng vốn từ 1.500 tỷ đồng lên 2.000 tỷ đồng, nguồn tiền từ lợi nhuận chưa chia. Đợt 2 tăng vốn từ 2.000 tỷ đồng lên 2.500 tỷ đồng theo phương thức phù hợp, dự kiến là phát hành riêng lẻ.

Tổng mức đầu tư dự án lên tới 37.000 tỷ đồng

Theo giới thiệu tại bản cáo bạch cho thấy, đến nay, đã có 4 dự án do Hải Phát thực hiện và hoàn thành với tổng mức đầu tư khoảng 6.200 tỷ đồng, đó là: Dự án Khu đô thị mới Văn Phú, dự án Khu đô thị mới Tân Tây Đô, Dự án Tổ hợp thương mại dịch vụ và căn hộ The Pride và dự án khu nhà phố thương mại 24h Vạn Phúc.

Ngoài các dự án trên, Hải Phát còn triển khai loạt dự án tại khu vực Tây Nam Hà Nội với tổng mức đầu tư lên đến trên 37.000 tỷ đồng. Trong đó, đáng chú ý là các dự án đối ứng từ việc thực hiện các hợp đồng BT.

Tổng thể Dự án các tuyến đường giao thông đấu nối hạ tầng các khu đô thị, dân cư quận Hà Đông theo hình thức BT

Cụ thể, với việc thực hiện Dự án các tuyến đường giao thông đấu nối hạ tầng các khu đô thị, dân cư quận Hà Đông theo hình thức BT với tổng mức đầu tư (TMĐT) 1.960 tỷ đồng, theo đó, Hải Phát Invest được thực hiện các dự án đối ứng với TMĐT lên đến 10.800 tỷ đồng.

Các dự án này bao gồm: Dự án khu nhà ở Phú Lãm với TMĐT 1.585 tỷ đồng; Dự án khu nhà ở cao tầng Kiến Hưng với TMĐT 1.028 tỷ đồng; Dự án khu chức năng đô thị Kiến Hưng với TMĐT 1.420 tỷ đồng; Dự án khu đô thị Bắc Lãm với TMĐT 4.653 tỷ đồng; Dự án khu nhà ở Dương Nội với TMĐT 389 tỷ đồng; Dự án khu nhà ở Hà Cầu với TMĐT 1.721 tỷ đồng.

Dự án BT khác là các tuyến đường giao thông tại trục đường phía Nam tỉnh Hà Tây cũ với TMĐT 7.577 tỷ đồng. Đối ứng cho các dự án BT này là Dự án khu đô thị Mỹ Hưng tại huyện Quốc Oai, Hà Nội với TMĐT lên đến 17.075 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, một số dự án khác mà Hải Phát Invest đang thực hiện gồm: Dự án The Vesta (Khu nhà ở xã hội Phú Lãm), phường Phú Lãm, quận Hà Đông, Hà Nội với TMĐT 1.756 tỷ đồng; Dự án Roman Plaza (Dự án Hải Phát Plaza), đường Tố Hữu, phường Đại Mỗ, quận Nam Từ Liêm, Hà Nội với TMĐT 2.700 tỷ đồng; Dự án Khu đô thị mới Phú Lương, quận Hà Đông, Hà Nội với TMĐT 1.082 tỷ đồng(trong đó vốn đầu tư phần dự án của Hải Phát là 950 tỷ đồng); Dự án HPC Landmark 105 (Dự án tòa nhà CT2 – 105 Usilk City thuộc lô đất CT2 Khu đô thị Văn Khê mở rộng, phường La Khê, quận Hà Đông, thành phố Hà Nội) với TMĐT 1.510 tỷ đồng.

Tham vọng nâng quỹ đất lên 10.000 ha

Chia sẻ với nhà đầu tư về quỹ đất, lãnh đạo Hải Phát cho biết công ty hiện đang sở hữu quỹ đất khoảng 158ha, trong đó tại Hà Nội khoảng 46,7 ha, tại Nha Trang là 55ha…

Ngoài ra dự án BT công ty nắm giữ khoảng 250ha. Công ty đang định hướng phát triển thực hiện các dự án tại các khu vực ven biển, phát triển dịch vụ du lịch, công nghiệp, mỗi dự án khoảng từ 3.000 – 7.000 ha. Hiện công ty đang tiếp cận các quỹ đất theo hình thức đấu giá, đấu thầu và đối tác công tư, M&A… dự kiến 5 năm tới sở hữu quỹ đất khoảng 10.000ha.

Cụ thể, về hoạt động M&A, Hải Phát hiện đang đàm phán để mua lại 40% vốn Nhà nước tại Tổng Công ty Xây dựng Công trình Giao thông 5 (Cienco 5). Còn điển hình về hình thức liên doanh, Hải Phát đã hợp tác với Hoàng Quân (HQC) để thực hiện dự án 198 ha Hàm Tiến (Bình Thuận) với tổng mức đầu tư 9.831 tỷ đồng, thời gian hoàn thành từ 2018-2024 và bắt đầu ghi nhận doanh thu từ 2020 với 1.800 tỷ đồng

Về nguồn tiền để “gom” đất, lãnh đạo công ty cho biết mục tiêu niêm yết lên sàn bên cạnh tạo sự minh bạch, nâng cao năng lực quản trị thì mục tiêu chính là tạo lập kênh huy động vốn để thực hiện kế hoạch kinh doanh.

Ánh Phượng

Theo Báo Thời Đại